Parmi les neuf variables suivies par le dashboard C.MALONG, deux portent des noms qui prêtent à confusion : le Breadth et la Force Étrangère. Les deux s'expriment en pourcentage, les deux mesurent une forme de "respiration" du marché -- mais elles ne regardent absolument pas la même chose, et les confondre revient à mal interpréter deux signaux très différents.

Deux indicateurs, une question commune : le marché respire-t-il bien ?

Un prix qui monte peut monter pour de bonnes ou de mauvaises raisons. S'il est porté par une large majorité de titres, la hausse a des fondations solides. S'il est porté par une poignée de valeurs pendant que le reste stagne ou baisse, la hausse est plus fragile qu'elle n'y paraît. C'est cette question -- la hausse ou la baisse est-elle large, ou étroite -- que Breadth et Force Étrangère cherchent chacun à éclairer, mais sur deux périmètres géographiques totalement différents.

Le Breadth : la respiration interne de l'actif suivi

Le Breadth mesure le pourcentage de titres en hausse au sein d'un échantillon représentatif de l'actif actuellement suivi -- pas la ligne officielle avance/décline de la bourse (une donnée à laquelle un navigateur n'a pas accès), mais un panier construit spécifiquement pour chaque actif : les 20 plus grosses capitalisations du Nasdaq-100 pour le NQ, un panier diversifié tous secteurs pour le S&P 500, les principales minières cotées au NYSE pour l'Or, ou les 8 plus grosses cryptomonnaies pour le Bitcoin. Le panier change selon l'onglet ouvert, et sa provenance est affichée explicitement sous chaque cellule du dashboard.

La Force Étrangère : détecter la contagion avant l'ouverture US

La Force Étrangère, elle, ne change jamais selon l'actif affiché : c'est un panier fixe de 7 grands indices, aucun coté aux États-Unis -- Kospi (Corée du Sud), Nikkei 225 (Japon), Hang Seng (Hong Kong), Shanghai Composite (Chine), DAX (Allemagne), FTSE 100 (Royaume-Uni) et CAC 40 (France). L'objectif est différent : repérer un choc qui démarre à l'étranger avant même l'ouverture des marchés américains, plutôt que de mesurer la santé interne de l'actif suivi.

Comment chacun est calculé, concrètement

Les deux indicateurs utilisent exactement le même calcul -- seul le panier interrogé change : pour chaque titre du panier, on regarde si sa variation du jour est positive ou négative, puis on divise le nombre de titres en hausse par la taille de l'échantillon. Un Breadth à 75% signifie que 3 titres sur 4 du panier de l'actif suivi sont dans le vert ; une Force Étrangère à 30% signifie que seuls 2 à 3 des 7 grands indices mondiaux suivis progressent.

Où ils interviennent dans le Score composite

Sur le dashboard, Breadth et Force Étrangère sont deux facteurs directionnels parmi d'autres (aux côtés du VIX, du taux 10 ans et du DXY) qui alimentent le Score de confiance et la matrice de corrélation. Chacun est classé haussier au-delà de 60%, baissier en dessous de 40%, neutre entre les deux -- exactement selon la même règle, appliquée à deux périmètres différents.

Un exemple concret : la contagion partie de Corée

En juin-juillet 2026, une chute du Kospi entraînée par Samsung et SK Hynix s'est propagée au Nikkei puis au Hang Seng, avant de se répercuter sur le Nasdaq via la chaîne mémoire (NVDA, AVGO). Un trader qui n'observait que le Breadth du NQ pendant les heures américaines n'avait aucun moyen de voir venir ce choc -- alors qu'une Force Étrangère qui se dégrade fortement pendant la nuit américaine est précisément le genre de signal qui peut alerter avant l'ouverture US.

Les limites à connaître avant de s'y fier

Ni l'un ni l'autre n'est une mesure officielle et exhaustive du marché : ce sont des échantillons représentatifs, pas la totalité des titres cotés, et un échantillon de 7 à 20 valeurs peut, ponctuellement, ne pas refléter un mouvement plus large ou plus étroit que ce qu'il montre. Comme pour tous les modules du dashboard, ces deux indicateurs sont des outils de lecture de respiration de marché ("market breadth"), jamais un signal validé garanti ni un conseil en investissement.

Accéder au Breadth et à la Force Étrangère

Ces deux indicateurs sont visibles en direct sur le dashboard C.MALONG, aux côtés du Score composite et du Rapport d'analyse complet. Retrouve l'ensemble de nos articles pédagogiques pour approfondir chaque module du dashboard.